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　　截至3月27日✿◈★，《哪吒之魔童闹海》(以下简称《哪吒2》)已上映近两个月✿◈★，但消费者观影热情并未消减✿◈★。随着该片票房攀升至全球影史票房榜第五位✿◈★，中国动画投资行业也迎来了关注✿◈★。

　　一直以来✿◈★，中国动画产业始终处于市场潜力巨大而投融资市场低迷的矛盾中✿◈★。一方面✿◈★，与真人电影相比✿◈★，动画电影单片投资成本更低✿◈★、IP商业化路径更长✿◈★、投资风险也更低✿◈★；另一方面✿◈★，动画公司普遍面临融资难的情况✿◈★，在这个小众赛道中✿◈★，公司的规模普遍较小✿◈★，“蜂群式共创”模式更为普遍✿◈★。

　　实现突围的《哪吒2》✿◈★，拉高了动画电影投资市场的想象空间✿◈★，同时也提出更为深刻的问题✿◈★，中国电影何时能再造一个“哪吒”？中国动画产业是否已迎来新的生机？

　　江苏原力数字科学股份有限公司(以下简称“原力数字”)参与了《哪吒2》的制作✿◈★，公司董事长赵锐向《证券日报》记者表示✿◈★：“《哪吒2》改变了投资人对中国动画电影票房上限的想象空间✿◈★。过去大家觉得20亿元票房就是中国动画电影的极限了✿◈★，而现在50亿元都敢想了蜜芽tv.2722跳在线观看网站✿◈★。”

　　武汉两点十分文化传播有限公司同样参与了《哪吒2》的制作蜜芽tv.2722跳在线观看网站✿◈★，其创始人兼CEO王世勇认为✿◈★，中国动画市场终于要迎来春天了天生赢家一触即发官方网站✿◈★，✿◈★。

　　业内人士态度转变的核心原因在于✿◈★，《哪吒2》让投资者看到✿◈★，动画电影的商业价值和生命周期可能已经超过了真人电影✿◈★。

　　一位业内投资者向《证券日报》记者透露✿◈★：“在中国市场✿◈★，头部动画电影的单片投资额约在8000万元至1.8亿元✿◈★，这与中等规模的真人电影相当✿◈★。”

　　据北京光线传媒股份有限公司(以下简称“光线》的成本(包括宣发费用在内)约5亿元✿◈★，远低于同期上映的真人电影凯发天生赢家一触即发首页✿◈★！✿◈★。例如✿◈★，《封神》三部曲投资成本合计达到了30亿元凯发K8国际娱乐官网✿◈★。

　　而头部动画电影成本普遍不足5亿元✿◈★。中影年年(北京)科技有限公司合伙人✿◈★、常务副总苑朋飞给《证券日报》记者算了一笔账✿◈★：“《哪吒2》这种级别的3D动画制作成本每分钟可达50万元至200万元✿◈★。顶格计算✿◈★，在不含宣传费用的情况下✿◈★，一部140分钟的3D动画电影的制作成本不会超过3亿元✿◈★。”

　　不少投资人认为✿◈★，动画电影除了投资上的优势✿◈★，在成本结构上也避开了许多风险✿◈★，毛利率有更大的想象空间✿◈★。

　　北京百纳千成影视股份有限公司(以下简称“百纳千成”)首席内容官✿◈★、北京精彩时间文化传媒有限公司(以下简称“北京精彩”)创始人兼制片人张苗向《证券日报》记者介绍✿◈★：“结构方面✿◈★，动画电影全数字化流程规避了物理拍摄✿◈★、演员✿◈★、天气✿◈★、场地的不可控因素凯发K8国际娱乐官网✿◈★。毛利率方面✿◈★，动画电影IP生命周期更长✿◈★、衍生开发潜力更大✿◈★，一旦形成系列化IP凯发k8国际✿◈★。✿◈★，可持续通过衍生内容✿◈★、跨界合作和粉丝生态实现收益增值✿◈★。”

　　以百纳千成控股子公司北京精彩出品制作的动画电影《雄狮少年》IP为例✿◈★，公司在院线电影基础上已同步拓展出了音乐剧✿◈★、短剧集✿◈★、品牌联名及二次同人创作等衍生形态凯发K8国际娱乐官网✿◈★，实现了多圈层联动的IP价值网络✿◈★。放眼全球✿◈★，迪士尼动画IP角色数十年如一日火热✿◈★。同时✿◈★，公司围绕动画IP在全球建设主题游乐园✿◈★，形成了从内容到消费的闭环✿◈★。

　　光线传媒董事长王长田表示✿◈★，中国电影市场虽然红火✿◈★，但类型片的发展并不均衡✿◈★，“比如✿◈★，动画电影类型的影片可以占到好莱坞票房的15%左右✿◈★，而在中国电影市场长期占比不足10%✿◈★。”

　　成熟的电影市场中✿◈★，每年应有3部至4部票房破10亿元的动画电影✿◈★。但在国内市场✿◈★，现实情况并不理想✿◈★。记者统计发现✿◈★，自2014年有数据统计以来✿◈★，截至2025年凯发K8国际娱乐官网✿◈★，近11年仅有6部国产动画电影票房达到了10亿元门槛✿◈★。2025年虽然有《哪吒2》一部作品力挽狂澜✿◈★，但谁来接住“哪吒”掀起的市场观影需求？后续电影市场潜力如何释放？都是行业面临的重要课题✿◈★。

　　目前✿◈★，国内已经实现作品票房破亿元的动画公司并不多✿◈★，前三名为✿◈★：光线传媒✿◈★、追光人动画设计(北京)有限公司(以下简称“追光动画”)以及百纳千成体系凯发K8国际娱乐官网✿◈★。

　　从出产作品数量看✿◈★，光线传媒每年都有动画电影上映✿◈★，较为知名的代表作为《哪吒之魔童降世》《哪吒2》✿◈★，分别已实现国内票房50.35亿元✿◈★、150.66亿元✿◈★；追光动画方面✿◈★，曾出品制作过《白蛇》系列✿◈★、《新封神✿◈★：杨戬》等票房破亿元的电影✿◈★；百纳千成及北京精彩制作的《雄狮少年》和《雄狮少年2》两部电影✿◈★，分别创下豆瓣评分8.3分✿◈★、8.5分的高口碑✿◈★，实现了同一IP下✿◈★，两部作品口碑全部高于8分的国产动画电影✿◈★。

　　总体来看✿◈★，上述公司的项目储备库较为充足✿◈★。光线年即将上映的《大鱼海棠2》✿◈★；追光动画将于今年暑期上映的《聊斋✿◈★：兰若寺》也被市场看好✿◈★；百纳千成及北京精彩还储备了基于其“中国少年宇宙”IP体系下的《铸剑少年》《逐日少年》等动画电影✿◈★。

　　受访专家普遍认为✿◈★，延续中国动画市场繁荣✿◈★，仅靠头部公司的产出还远远不够✿◈★。这也让一个问题浮出水面✿◈★：动画电影拥有高于真人电影的投资优势✿◈★，为什么市场依然面临精品产能不足的窘境？

　　多位业内人士告诉记者✿◈★，虽然中国动画的技术已经与海外持平✿◈★，甚至已经进入了全球第一梯队✿◈★，但产业依然处于低产薄利阶段✿◈★，仍面临市场融资频率低✿◈★、工业化进程不足✿◈★、原创IP太少带来的变现弱等发展瓶颈✿◈★。

　　更令投资人担心的是✿◈★，动画电影的投资成本增速较快✿◈★。“动画市场年成本增长率约10%至15%✿◈★，部分头部公司因技术提升压缩了一定的涨幅✿◈★，但中小团队压力较大✿◈★，单环节成本年均涨幅甚至超过了15%✿◈★。”苑朋飞告诉记者✿◈★。

　　记者了解到凯发K8国际娱乐官网✿◈★，作为动画电影成熟市场✿◈★，美国好莱坞顶级动画电影的制作成本约在每部1亿美元至2亿美元✿◈★。头部公司如迪士尼✿◈★、梦工厂依托全球发行和衍生品收入✿◈★，毛利率可达到50%至60%✿◈★。但国内动画公司毛利率能达到30%的都寥寥无几✿◈★。

　　苑朋飞表示✿◈★：“国内多数中小公司的毛利率在10%至20%徘徊✿◈★，主要是受项目制作难度高蜜芽tv.2722跳在线观看网站✿◈★、技术瓶颈大✿◈★、动画制作议价权不足✿◈★、缺乏IP自主版权多元化变现等因素影响✿◈★。”

　　因此✿◈★，“蜂群式共创”是中国市场的常态✿◈★。以《哪吒2》为例✿◈★，该电影由光线传媒和成都可可豆动画影视有限公司出品立项✿◈★，参与制作的公司数量高达138家✿◈★，该电影甚至被称为“全行业的托举之作”✿◈★。

　　张苗表示✿◈★：“目前我国动画电影平均每部会整合15家到25家制作公司参与制作✿◈★，头部项目甚至需要超过40家合作伙伴✿◈★。”

　　苑朋飞介绍✿◈★，“蜂群式共创”本质是整合资源蜜芽tv.2722跳在线观看网站✿◈★，优势互补✿◈★，也存在低效率高成本的问题✿◈★，“国内资本大多更倾向于短期回报而非长期孵化✿◈★，导致国内大部分动画公司普遍选择轻资产化以降低风险系数凯发K8国际娱乐官网✿◈★。而美国动画主要以电影为主✿◈★，拥有巨额资金沉淀和丰厚的资源✿◈★。此外✿◈★，国内动画人才集中在制作端✿◈★，创意与IP运营人才紧缺✿◈★，也制约了产业链的垂直整合✿◈★。”

　　动画产业发展任重道远✿◈★。赵锐表示✿◈★，世界领先的动画巨头企业✿◈★，从前期IP立项凯发K8国际娱乐官网✿◈★，到中期制作蜜芽tv.2722跳在线观看网站✿◈★，再到后期发行及衍生品开发✿◈★，几乎都掌握在自己手中✿◈★。目前国内大部分三维动画企业缺乏能同时驾驭内容创作✿◈★、技术研发和全球发行的能力✿◈★。但在他看来✿◈★，这并不意味着国产动画无法走上工业化之路✿◈★。

　　文化和旅游部于2021年5月6日印发的《“十四五”文化产业发展规划》提出✿◈★，打造一批中国动漫品牌✿◈★，促进动漫“全产业链”和“全年龄段”发展✿◈★。发展动漫品牌授权和形象营销✿◈★，延伸动漫产业链和价值链✿◈★。

　　支持政策相继落地✿◈★，为行业注入长期发展动能✿◈★。例如✿◈★，今年发布的《提振消费专项行动方案》明确✿◈★，将中华优秀传统文化融入产品设计✿◈★，支持开发原创知识产权(IP)品牌✿◈★，促进动漫✿◈★、游戏✿◈★、电竞及其周边衍生品等消费✿◈★；北京市广播电视局在优化行业融资环境方面率先行动✿◈★，与银行合作✿◈★，推出授信政策✿◈★，并通过无息贷款✿◈★、贴息贷款✿◈★、低息贷款等多种方式支持企业融资✿◈★。

　　不少受访者认为✿◈★，今年是动画产业发展最好的一年✿◈★。一方面✿◈★，在政策扶持下✿◈★，“哪吒”IP让市场看到了国产动画产业更多可能✿◈★，投融资市场暖意融融✿◈★。以原力数字为例✿◈★，该公司拟冲刺北交所✿◈★，公司每年投入约2000万元进行研发和技术升级✿◈★，开发了多款加速工业化进程的软硬件平台✿◈★。推进中端工业化体系建设✿◈★。

　　另一方面✿◈★，中国动画特有的生产模式开始发力蜜芽tv.2722跳在线观看网站✿◈★，质量和数量✿◈★，效率和内容都在快速提升✿◈★。同时✿◈★，AI技术的加入让动画电影工业化进程得到了进一步提速✿◈★。

　　“AI技术正加速在动画工业渗透✿◈★，未来在建模✿◈★、渲染✿◈★、动作捕捉等环节将释放更大降本潜力✿◈★。例如✿◈★，AI辅助的群集动画生成效率有望提升50%以上✿◈★，布料解算等复杂工序可能从数周压缩至数天✿◈★。这种技术演进将重构动画电影的成本曲线✿◈★。”张苗说✿◈★。

　　面向未来✿◈★，张苗表示✿◈★，国产动画行业正在经历深度调整✿◈★，无论是投资逻辑✿◈★、制作流程✿◈★，还是宣发模式✿◈★，都需要在变化中寻找更稳定的发展路径✿◈★。动画电影的投资✿◈★，越来越强调内容的市场适配度✿◈★，在多变的市场环境中精准触达核心观众K8凯发(中国)天生赢家·一触即发✿◈★，✿◈★，提升作品的话题承载能力✿◈★。

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