k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　这一天终于还是来了★★，6月14日★★，董宇辉缺席了直播★★，但根据飞瓜数据★★，与辉同行创造了5000～7000万元的GMV★★，而前一天★★，董宇辉的带货战绩是2500～5000万元★★。

　　一篇宣传文稿（可能是公司主动宣传★★，也可能是粉丝的自来水）★★，专门针对这种现象进行了解释★★，说这不是“去辉化”★★，即不是公司在降低对董宇辉的依赖★★，而是“全辉化”★★，“就是把董宇辉那一套★★，那股子精气神★★，彻底散播到每一个角落★★，让大伙儿都沾上‘辉气儿’★★。”

　　虽然说“辉气”比较形而上★★，看不见摸不着★★，但在与辉同行★★，有一点很明确★★，那就是到目前为止★★，这家公司的股权是“全辉”的★★，即全部由董宇辉持有★★。

　　近日★★，《最话》发现★★，与辉同行的主体公司与辉同行（北京）科技有限公司★★，在2024年9月和2025年2月变更过投资人★★，前一时间是从北京新东方迅程网络科技有限公司变更成董宇辉★★，后一时间是从董宇辉变更成子三省（北京）科技有限公司★★，后者持有与辉同行100%股权★★，变更后★★，董宇辉从直接持股变为间接持股K8凯发旗舰厅★★。

　　成立于2024年的子三省有三名股东★★，分别是大股东终南远眺（西安）科技有限公司（持股80%）★★、董宇辉（持股10%）★★、长歌有和（北京）科技合伙企业（有限合伙）（持股10%）★★，穿透来看★★，三家公司的权益人均为董宇辉★★。

　　不过根据行业惯例★★，在股东层面★★，设立并加入合伙企业★★，一般是为了进行股权激励所用★★。也就是说★★，即将有一批与辉同行的员工参与到与辉同行的创业收益分配当中★★。

　　谁能与辉同行？这个问题应该正在★★，或即将考验那些选择和董宇辉站到一起的人★★，他们中的一部分来自东方甄选★★，据知情人士透露★★，当初俞敏洪决定将与辉同行赠与董宇辉时★★，也曾要求东方甄选敞开大门★★，对于董看上的人★★，绝不阻拦他们离开★★。

　　同时★★，这个问题也一定考验着董宇辉本人第四色地址★★，众所周知★★，对老板来说★★，最重要的能力从来都不是赚钱★★，而是分钱★★。

　　在与新浪财经CEO邓庆旭的一次对话中★★，董宇辉直言现在与辉同行没有职业经理人★★，评论区很多提建议的朋友就是与辉同行背后的“高人”★★。

　　或许是因为在东方甄选时期★★，董宇辉就曾与当时的职业经理人孙东旭有过冲突★★，所以不想在职业经理人这条路上重蹈覆辙★★，也或许是如董宇辉所述★★，他自己就是一个工作狂★★，所以他选择了一套与市面上主流MCN机构不同的管理模式★★。

　　在成为与辉同行的实控人后★★，董宇辉就开始身兼数职★★。一方面★★，董宇辉继续承担着核心主播的工作任务★★，另一方面★★，他也扮演起CEO等管理团队的角色第四色地址★★，这也导致他每天十二点才能到家★★，凌晨四五点才能入睡★★。

　　在董宇辉的带领下★★，与辉同行的团队也从“五六十人”变成“三百余人”★★，但董宇辉依然在用初创时期的逻辑在经营公司★★。

　　董宇辉在接受采访时表示★★，现在与辉同行员工的平均年龄是二十三四岁★★，让这些年轻人觉得自己做的事情是有价值的★★，自己做的事情能得到认可和支持★★，就是最好的激励方式★★。

　　这样的管理模式或许能提高决策的效率★★，但是不可避免也会限制企业的发展★★。而且董宇辉的管理理念★★，也不免有一些理想化的成分存在★★，毕竟他自己的精力再充沛★★，也很难做到面面俱到★★。

　　相比于专业的职业经理人★★，董宇辉更愿意培养与公司一起成长的年轻管理者★★。董宇辉也听到过外界对于他为何敢放权给“小孩”去招人去做决策的质疑声★★，他表示★★，一个企业的成长是所有人要一起成长★★，他愿意承担这些年轻管理者们决策的代价★★。

　　而市面上其他头部MCN机构基本都会有专业的职业经理人打理★★，即使部分MCN机构没有引进职业经理人★★，但管理团队和主播团队也会有明确的分工★★。比如三只羊★★、辛选集团等都有引进职业经理人★★，美腕★★、谦寻等都有专业的管理团队★★。

　　在部分MCN机构的发展过程中★★，职业经理人也的确发挥了重要的作用★★。比如三只羊的“疯狂小杨哥”背后站的是杜刚★★，这位曾经的大学老师★★，为小杨哥兄弟俩打开了一条“反向带货”的新思路★★，靠着制造各种翻车现场★★、整蛊品牌方等★★，让小杨哥坐上抖音带货一哥的宝座★★。

　　孙东旭在出任东方甄选的CEO期间★★，不仅完成东方甄选直播间的从0到1的探索★★，而且还搭建起东方甄选自营产品体系★★，就连俞敏洪也多次在公开场合肯定他对东方甄选的功劳★★。在孙东旭卸任CEO的工作后★★，他也仍然承担者东方甄选的核心工作★★，继续负责自营品供应链和选品等业务的运营★★。

　　职业经理人的存在★★，就是将企业管理的流程标准化★★，把董宇辉这样的“创始人”给解放出来★★，让他们可以将精力投入到更擅长的工作★★，为企业创造出更大的价值★★，亦或是为企业制定更长远的发展计划★★，而不是靠“情怀”支撑★★。

　　从目前与辉同行的股权架构不难看出★★，与辉同行应该是整个公司的业务实体第四色地址★★，而子三省则是公司的股权平台★★。值得注意的是★★，在完成近期股权变更时★★，董宇辉并未选择将个人的全部权益由大股东终南远眺承接★★，而留下了10%由其个人来直接持股★★。

　　通常来说第四色地址★★，这样做的好处是★★，在引入外部股东时★★，可以通过或增发新股★★，或转让老股★★，或兼而有之★★，转让老股所获收益将直接给到个人★★，完成一次创业红利的兑现★★。

　　当然★★，与辉同行能够从新东方体系内剥离第四色地址★★，并在短期内成为首屈一指的带货大号★★，有赖于董宇辉这位带头大哥★★，即使董宇辉真的选择落袋为安★★，也是情理之中★★。

　　子三省的10%股权则留给了合伙企业长歌有和★★，这应该是一个股权激励平台★★。不过考虑到目前子三省尚未开展融资K8凯发旗舰厅★★，未来融资后★★，长歌有和的持股比例将只有个位数★★，与辉同行的创始团队和骨干力量将在这个池子里分当蛋糕★★，具体到每个人的实际权益★★，应该不会太多★★，至于具体多少★★，要看董宇辉怎么去评估他们的个人价值了★★。

　　对比其他MCN机构来看★★，李佳琦作为美腕的核心主播★★，虽然没有直接持有美腕主体公司的股份★★，但是与美腕以及美腕背后的实际控制人戚振波共同成立多家公司★★。比如在合伙成立的宁波镁麒电子商务有限公司中★★，李佳琦与其母亲甚至合计占有99%的股份★★。

　　谦寻对高管和主播也进行了股权激励★★，在谦寻（杭州）控股有限责任公司中★★，上海嘉谦企业管理中心（有限合伙）占股19.67%★★。这家合伙企业中的19位合伙人基本都是谦寻的高管和主播★★，比如谦寻CEO黄韬占股52.22%★★，谦寻高级副总裁王斯占股12.51%★★，谦寻总裁赵冉占股12.51%★★，核心主播黄微（薇娅）占股6.25%★★。

　　再看其他头部MCN公司同样也进行股权激励★★，比如东方甄选在2023年就向154名合格参与者授出股权奖励★★，其中就包括高管★★、主播等雇员★★。

　　谦寻成熟的股权架构★★，也在一定上隔离了风险★★。2020年底★★，薇娅因为偷逃税被罚★★，而后就被全网封杀★★，虽然核心主播出事不可避免影响谦寻的流量和GMV★★，但并没有动摇谦寻的根基★★。

　　事发后★★，薇娅从台前退至幕后★★，谦寻组织薇娅的助播团队推出“蜜蜂惊喜社”直播间★★，有报道提到★★，在“去薇娅”后的100天后K8凯发旗舰厅★★，谦寻又回到淘宝直播机构月榜TOP1的位置★★。现在的谦寻更是进一步多元化收入结构★★，通过网红训练营★★、短剧拍摄等业务★★，来分散原来单一业务模式的风险★★。

　　当然★★，没有任何一个主播★★，在翻车前就会预料到自己会翻车★★，幸存者永远存在偏差★★。但经历过大风大浪的主播★★，还站在台前时★★，就已经留个背手★★。

　　仍然活跃在一线★★，忙到要启用数字人来替播的罗永浩★★，在“交个朋友”里并无直接持股★★，由于其好友李钧通过李贺代持的方式★★，持有“交个朋友”18.8%股权★★，大家猜测这部分权益实际上是罗永浩的★★，即便如此★★，“交个朋友”的蛋糕也切得相当碎★★，客观上也让罗永浩和“交个朋友”都有了缓冲地带★★。

　　作为一个敬业的带货主播★★，他要研究好产品★★，背好解说词★★，辅以个人魅力的加持★★，随时调动粉丝情绪第四色地址★★，创造出好的GMV★★。作为一个名流★★，他要出席各种活动★★，会见拜访★★、来访的人士K8凯发旗舰厅★★，为合作方站台★★。同时★★，作为一个管理者★★，他还需要严格把关选品★★，监管千里以外的生产车间★★，并时刻警惕供应链★★、物流第四色地址★★、质检环节的各种风险★★。

　　作者单单打出这些工作来★★，也觉得繁多了★★，何况它们就像机器的发条一样★★，每日都必须精密运转★★。于是★★，在发条的运转当中★★，我们偶见脱节的时刻★★，考虑到相关事件已有报道★★，性质在粉丝与非粉丝之间又有很大争议★★，我们在此不再赘述K8凯发旗舰厅★★，以免有炒冷饭的嫌疑★★。

　　根据董宇辉的自述★★，他是一位一肩挑的企业家★★，但众所周知★★，这不可能★★。如果有人能够在供应链上抓得更紧一些★★，文案写得更细一些★★，那些风波自然也就闹不起来了★★。有时候第四色地址★★，调动粉丝相对容易★★，但驱动内部人则更难★★。

　　俞敏洪在《我曾走在崩溃的边缘》一书中提到“大厨效应”★★，简而言之就是指★★，开饭店的不一定会做菜★★，而会做菜的不一定会经营★★，如果双方因为利益没谈拢而分道扬镳★★，很有可能会造成★★，离开大厨的饭店会倒闭★★，出走后的大厨也干不成饭店的结局★★。

　　曾经俞敏洪是那个开饭店的★★，董宇辉是大厨★★，如今董宇辉已经从大厨变成新饭店的老板★★，俞敏洪去年的难题★★，成了他现在的考题★★。（魏霞）

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